國家發(fā)展改革委辦公廳關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見
國家發(fā)展改革委辦公廳關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見
國家發(fā)展和改革委員會辦公廳
國家發(fā)展改革委辦公廳關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見
國家發(fā)展改革委辦公廳關于簡化企業(yè)債券審報程序加強風險防范和改革監(jiān)管方式的意見
發(fā)改辦財金[2015]3127號
各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設兵團發(fā)展改革委：
為深化企業(yè)債券審批制度改革，推進企業(yè)債券發(fā)行管理由核準制向注冊制過渡，進一步發(fā)揮企業(yè)債券在促投資、穩(wěn)增長中的積極作用，支持重點領域、重點項目融資和服務實體經(jīng)濟發(fā)展，現(xiàn)就進一步簡化審報程序，加強風險防范和改革監(jiān)管方式提出以下意見：
一、簡化申報程序，精簡申報材料，提高審核效率
（一）簡化申報程序。落實《國務院關于規(guī)范國務院部門行政審批行為改進行政審批有關工作的通知》（國發(fā)[2015]6號）文件精神，地方企業(yè)直接向省級發(fā)展改革部門提交企業(yè)債券申報材料，抄送地市級、縣級發(fā)展改革部門；省級發(fā)展改革部門應于5個工作日內(nèi)向我委轉(zhuǎn)報。省級發(fā)展改革部門要加強對區(qū)域內(nèi)發(fā)債企業(yè)的輔導、培訓，做好政策解讀，指導發(fā)債企業(yè)根據(jù)有關法律法規(guī)和規(guī)范性文件制作申報材料。鼓勵省級發(fā)展改革部門結(jié)合投資項目資金安排和企業(yè)債券發(fā)行，統(tǒng)籌做好項目投融資工作。
�。ǘ┚喩陥蟛牧稀Ｆ髽I(yè)債券申報不再要求提供省級發(fā)展改革部門預審意見（包括土地勘察報告，當?shù)匾寻l(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)占GDP比例的報告等）、募集說明書摘要、地方政府關于同意企業(yè)發(fā)債文件、主承銷商自查報告、承銷團協(xié)議、定價報告等材料，改為要求發(fā)行人對土地使用權(quán)、采礦權(quán)、收費權(quán)等與債券償債直接有關的證明材料進行公示，納入信用記錄事項，并由征信機構(gòu)出具信用報告。
（三）提高審核效率。我委將委托第三方專業(yè)機構(gòu)就債券申報材料的完備性、合規(guī)性開展技術評估，同時優(yōu)化委內(nèi)審核程序。債券從省級發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報直至我委核準時間，應在30個工作日內(nèi)完成（情況復雜的不超過60個工作日），其中第三方技術評估不超過15個工作日。
二、分類管理，鼓勵信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債融資
�。ㄋ模┬庞脙�(yōu)良企業(yè)發(fā)債豁免委內(nèi)復審環(huán)節(jié)。符合以下條件之一，并僅在機構(gòu)投資者范圍內(nèi)發(fā)行和交易的債券，可豁免委內(nèi)復審環(huán)節(jié)，在第三方技術評估機構(gòu)主要對信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性進行技術評估后由我委直接核準。
1、主體或債券信用等級為AAA級的債券。
2、由資信狀況良好的擔保公司（指擔保公司主體評級在AA+及以上）提供無條件不可撤銷保證擔保的債券。
3、使用有效資產(chǎn)進行抵、質(zhì)押擔保，且債項級別在AA+及以上的債券。
�。ㄎ澹┓艑捫庞脙�(yōu)良企業(yè)發(fā)債指標限制。債項級別為AA及以上的發(fā)債主體（含縣域企業(yè)），不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制。
�。﹦�(chuàng)建社會信用體系建設示范城市所屬企業(yè)發(fā)債及創(chuàng)新品種債券可直接向我委申報。符合以下條件之一的，企業(yè)可直接向我委申報發(fā)行債券（須同時抄送省級發(fā)展改革部門，由省級發(fā)展改革部門并行出具轉(zhuǎn)報文件），第三方技術評估時間進一步縮減至10個工作日。
1、創(chuàng)建社會信用體系建設示范城市所屬企業(yè)發(fā)行的債券。
2、創(chuàng)新品種債券，包括“債貸組合”，城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等專項債券，項目收益?zhèn)�，可續(xù)期債券等。
三、增強債券資金使用靈活度，提高使用效率
�。ㄆ撸┻M一步匹配企業(yè)資金需求。支持企業(yè)利用不超過發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補充營運資金。發(fā)債企業(yè)可選擇以一次核準、分期發(fā)行的方式發(fā)行債券。充分發(fā)揮商業(yè)銀行綜合融資協(xié)調(diào)能力優(yōu)勢，鼓勵商業(yè)銀行利用直接融資和間接融資雙重手段，承銷以“債貸組合”方式發(fā)行的企業(yè)債券，并探索通過專項委托審核等方式，推動項目資金足額到位，統(tǒng)籌防范金融風險。
（八）支持債券資金用于項目前期建設。為滿足項目前期資金需求，企業(yè)債券資金可用于處于前期階段的項目建設。企業(yè)申報債券時，對于已開工項目，應提供項目合規(guī)性文件；對于處于前期階段的項目，應提供擬支持的項目名單，但嚴禁企業(yè)虛報項目套取債券資金。
（九）允許債券資金適度靈活使用。為提高債券資金使用效率，對閑置的部分債券資金，發(fā)行人可在堅持財務穩(wěn)健、審慎原則的前提下，將債券資金用于保本投資、補充營運資金或符合國家產(chǎn)業(yè)政策的其他用途，但不得由財政部門統(tǒng)籌使用，或用于股票投資等高風險投資領域。
�。ㄊ┐_保債券資金按時到位用于項目建設。發(fā)行人應確保債券資金按募集資金投資項目進度按比例到位，保證項目順利實施。發(fā)行人應加強債券資金專戶管理，嚴格通過專戶支付募集資金用于項目建設。發(fā)行人應每半年將債券資金使用情況、工程下一步資金使用計劃、募集資金投資項目進展情況（包括項目批復和進展情況）等進行公開披露；主承銷商應每半年提供債券資金使用情況分析，向省級發(fā)展改革部門報備。對小微企業(yè)增信集合債券，要按照《小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規(guī)定》（附件1）進行規(guī)范管理。
�。ㄊ唬┰试S債券資金按程序變更用途。如募集資金投資項目實施確有困難，需要辦理募投項目變更的，發(fā)行人應及時按程序辦理變更手續(xù)。對用于保障性住房項目建設的債券資金，確需變更用途的，應由省級發(fā)展改革部門征求省級住建部門意見后，由發(fā)行人召開債券持有人大會審議通過方可實施。
四、做好企業(yè)債券償債風險分解
�。ㄊ┮�(guī)范開展債券擔保業(yè)務。承擔債券擔保的融資性擔保機構(gòu)應建立符合審慎經(jīng)營原則的擔保評估制度、決策程序、事后追償和處置制度、風險預警機制和突發(fā)事件應急機制，制定嚴格規(guī)范的業(yè)務操作規(guī)程，加強對提供擔保債券的風險評估和管理，做好債券風險分解。
�。ㄊ┕膭铋_展債券再擔保業(yè)務。鼓勵融資性再擔保機構(gòu)承擔企業(yè)債券再擔保業(yè)務，進一步分解債券償債風險。鼓勵地方政府通過資金注入、財政補貼等方式，支持新設立的或已有的融資性再擔保機構(gòu)做大做強。
�。ㄊ模┨剿靼l(fā)展債券信用保險。鼓勵保險公司等機構(gòu)發(fā)展債券違約保險,探索發(fā)展信用違約互換，轉(zhuǎn)移和分散擔保風險。
五、強化信息披露
（十五）完善企業(yè)債券信息披露規(guī)則。我委將以投資者需求為導向，完善《企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引》（附件2）等企業(yè)債券信息披露規(guī)則體系，明確各方法律責任和追責機制，依法追究違規(guī)信息披露、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為的責任，對發(fā)行人和相關中介機構(gòu)及其責任人依法依規(guī)進行嚴厲處罰并記入信用記錄。構(gòu)成犯罪的，由有關部門依法追究刑事責任。
�。ㄊ┌l(fā)行人是信息披露的第一責任人。發(fā)行人對信息披露內(nèi)容負有誠信責任，必須確保信息披露真實、準確、完整、及時。發(fā)行人應全面配合中介機構(gòu)開展盡職調(diào)查，按要求提供財務會計資料和其他資料；在存續(xù)期內(nèi)定期披露財務數(shù)據(jù)、債券資金使用情況等相關信息，并及時依法依規(guī)披露募投項目變更等存續(xù)期內(nèi)可能影響償債能力的重大事項。
（十七）中介機構(gòu)應協(xié)助發(fā)行人做好信息公開工作。主承銷商必須誠實守信、勤勉盡責，對發(fā)行人進行盡職調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況和償債風險，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行全面審慎核查，對申請文件的合規(guī)性承擔責任，對發(fā)行人的償債能力做出專業(yè)判斷，并有充分理由確信發(fā)行人披露的信息真實、準確、完整、及時，持續(xù)督導發(fā)行人規(guī)范運作。會計師事務所、評級機構(gòu)、律師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等中介機構(gòu)必須遵照執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，對相關文件資料進行核查和驗證，確保其出具的專業(yè)文件真實、準確、完整、及時。
六、強化中介機構(gòu)責任
�。ㄊ耍┨岣邆陥蟛牧腺|(zhì)量。主承銷商應組建有企業(yè)債券承銷業(yè)務經(jīng)驗的項目團隊，按照行業(yè)公認的業(yè)務標準、職業(yè)道德規(guī)范對發(fā)行人的基本情況、經(jīng)營情況、治理情況、財務情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進行全方位的實地盡職調(diào)查，針對每家發(fā)行人情況制定工作時間計劃，采取問卷調(diào)查、審查文件、現(xiàn)場取證、詢問當事人等形式收集相關材料，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其面臨的風險和問題，協(xié)助發(fā)行人真實、準確地制作相關申報材料，并妥善保管盡職調(diào)查報告。
（十九）提高主承銷商存續(xù)期持續(xù)服務能力。主承銷商應建立承銷債券的檔案系統(tǒng)，在債券存續(xù)期間勤勉盡責，協(xié)助發(fā)行人做好存續(xù)期債券管理工作，督促發(fā)行人做好還本付息工作安排。凡因機構(gòu)變動、人員流動等因素，致使債券工作出現(xiàn)缺失的，將追究相關主承銷商等中介機構(gòu)的責任。
�。ǘ┮�(guī)范評級機構(gòu)服務。信用評級機構(gòu)應充分了解發(fā)行人相關信息，揭示債券風險，確保評級機構(gòu)結(jié)果獨立、客觀、公正，嚴禁承諾評級級別、虛增級別、“以價定級”和惡意價格競爭等不正當行為。在債券存續(xù)期間，信用評級機構(gòu)應切實履行跟蹤評級義務，發(fā)生影響債券信用評級的重大事件時，應及時調(diào)整債券信用級別并予以公開披露。
�。ǘ唬⿵娀薪闄C構(gòu)主辦人責任。對因中介機構(gòu)主辦人責任，導致在債券申報材料和存續(xù)期管理中出現(xiàn)重大失誤或遺漏，風險揭示嚴重缺失，存在市場違約案例或不盡職盡責行為的中介機構(gòu)主辦人員，按照《證券法》有關規(guī)定，給予警告、罰款等懲罰措施，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任。
七、加強事中事后監(jiān)管
�。ǘ┏浞职l(fā)揮省級發(fā)展改革部門在事中事后監(jiān)管中的作用。我委委托省級發(fā)展改革部門做好債券存續(xù)期監(jiān)管有關工作。省級發(fā)展改革部門應承擔區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券事中事后監(jiān)管責任；加強對募集資金投資項目建設進度的監(jiān)督檢查，確保債券資金切實發(fā)揮作用；發(fā)現(xiàn)可能影響企業(yè)償債能力或影響債券價格的重大事件，應及時協(xié)調(diào)解決，必要時向我委報告；實施企業(yè)償債能力動態(tài)監(jiān)控，提前與發(fā)行人進行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準備。
�。ǘ┘訌娖髽I(yè)債券存續(xù)期“雙隨機”抽查。按照《國務院辦公廳關于推廣隨機抽查規(guī)范事中事后監(jiān)管的通知》（國辦發(fā)[2015]58號）文件精神，我委（或委托省級發(fā)展改革部門）將對企業(yè)債券存續(xù)期管理實行“雙隨機”抽查，通過隨機抽取債券發(fā)行人、隨機選派抽查人員，檢查企業(yè)債券募集資金合規(guī)使用情況，并通過電子化手段，做到全程留痕，實現(xiàn)責任可追溯。
八、加強信用體系建設
�。ǘ模┙⒔∪髽I(yè)債券市場信用體系。貫徹落實國務院《社會信用體系建設規(guī)劃綱要（2014-2020年）》的要求，我委將建立健全企業(yè)債券市場信用體系，建立包括發(fā)行人基礎信息、債券信息、發(fā)行人及中介機構(gòu)相關人員信息、監(jiān)管備忘錄、抽查情況及輿情監(jiān)測信息在內(nèi)的企業(yè)債券信用信息平臺系統(tǒng)，并與我委信用信息系統(tǒng)實現(xiàn)互聯(lián)互通。通過守信激勵和失信懲戒，規(guī)范企業(yè)債券相關主體行為，并與金融業(yè)監(jiān)督管理部門建立信用信息共享機制，有效防控企業(yè)債券信用風險。
�。ǘ澹┘訌娭薪闄C構(gòu)信用管理。我委制定了《企業(yè)債券中介機構(gòu)信用評價辦法》（附件3），對承銷機構(gòu)、信用評級等中介機構(gòu)建立信用檔案，通過專業(yè)評價、案例評價、抽查評價等方式對中介機構(gòu)實施評價，通過信用水平分類對中介機構(gòu)實施守信激勵和失信懲戒措施，對優(yōu)質(zhì)承銷機構(gòu)和信用評級機構(gòu)推薦的企業(yè)債券項目實行綠色通道。
（二十六）以信用建設促進城投公司加強自我約束和市場約束。城投公司應嚴格遵守國務院有關文件規(guī)定，切實實行市場化、實體化運營，建立與政府信用的嚴格隔離。對不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平臺的發(fā)債申請不予受理。對連續(xù)多次發(fā)債及區(qū)域城投公司發(fā)債較多的，要加強誠信考核和信息披露，強化風險監(jiān)測控制。對擅自調(diào)用發(fā)行人資金、嚴重拖欠發(fā)行人賬款的政府部門記入信用檔案。發(fā)行人應對募集資金投資項目的償債資金來源及其合規(guī)性、履約能力等進行充分披露，嚴禁政府擔�；蜃兿鄵Ｐ袨椤Ｊ袌鐾顿Y者依據(jù)城投公司債券自身信用狀況自行承擔投資責任。
附件：1.小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規(guī)定
http://www.ndrc.gov.cn/zcfb/zcfbtz/201512/W020151202319163661590.pdf
2.企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引
http://www.ndrc.gov.cn/zcfb/zcfbtz/201512/W020151202319163877268.pdf
3.企業(yè)債券中介機構(gòu)信用評價辦法
http://www.ndrc.gov.cn/zcfb/zcfbtz/201512/W020151202319164131728.pdf
國家發(fā)展改革委辦公廳
2015年11月30日
