國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) 中國(guó)人民銀行 財(cái)政部等

關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知



發(fā)改財(cái)金規(guī)〔2019〕1638號(hào)



各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市發(fā)展改革委、財(cái)政廳（局），中國(guó)人民銀行上�？偛�，各分行、營(yíng)業(yè)管理部、省會(huì)（首府）城市中心支行、副省級(jí)城市中心支行，各銀保監(jiān)局，各證監(jiān)局，外匯局各省、自治區(qū)、直轄市分局、外匯管理部，深圳、大連、青島、廈門(mén)、寧波市分局，各有關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)：

　　創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)兩類(lèi)基金）是實(shí)現(xiàn)技術(shù)、資本、人才、管理等創(chuàng)新要素與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效結(jié)合的投融資方式，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要資本力量，對(duì)于保持補(bǔ)短板力度，持續(xù)激發(fā)民間投資活力意義重大。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2016〕53號(hào)）、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2018〕101號(hào)）等文件精神，為進(jìn)一步落實(shí)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》）中關(guān)于兩類(lèi)基金有關(guān)規(guī)定另行制定的要求，現(xiàn)就《指導(dǎo)意見(jiàn)》中金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資兩類(lèi)基金有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)一步明確如下。

　　一、本通知所稱(chēng)創(chuàng)業(yè)投資基金，是指向處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后，主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的股權(quán)投資基金。適用本通知的創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：

　　（一）符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委2005年第39號(hào)令）或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)2014年第105號(hào)令）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的有關(guān)規(guī)定，并按要求完成備案；

　�。ǘ�）基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國(guó)家宏觀管理政策；

　�。ㄈ�）基金投資范圍限于未上市企業(yè)，但所投資企業(yè)上市后基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓及其配售部分除外；

　�。ㄋ模┗�金運(yùn)作不涉及債權(quán)融資，但依法發(fā)行債券提高投資能力的除外；

　�。ㄎ澹┗�金存續(xù)期限不短于7年；對(duì)基金份額不得進(jìn)行結(jié)構(gòu)化安排，但政府出資設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作為優(yōu)先級(jí)的除外；

　�。�六）基金名稱(chēng)體現(xiàn)“創(chuàng)業(yè)投資”字樣或基金合同和基金招募說(shuō)明書(shū)中體現(xiàn)“創(chuàng)業(yè)投資”策略。

　　二、本通知所稱(chēng)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，是指包含政府出資，主要投資于非公開(kāi)交易企業(yè)股權(quán)的股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。適用本通知的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：

　　（一）中央、省級(jí)或計(jì)劃單列市人民政府（含所屬部門(mén)、直屬機(jī)構(gòu)）批復(fù)設(shè)立，且批復(fù)文件或其他文件中明確了政府出資的；政府認(rèn)繳出資比例不低于基金總規(guī)模的10%，其中，黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的，政府認(rèn)繳出資比例不低于基金總規(guī)模的5%；

　�。ǘ�）符合《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（發(fā)改財(cái)金規(guī)〔2016〕2800號(hào)）和《政府投資基金暫行管理辦法》（財(cái)預(yù)〔2015〕210號(hào)）有關(guān)規(guī)定；

　�。ㄈ�）基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國(guó)家宏觀管理政策；

　�。ㄋ模┗�金運(yùn)作不涉及新增地方政府隱性債務(wù)。

　　三、《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)前,金融機(jī)構(gòu)已與符合本通知規(guī)定要求的兩類(lèi)基金簽訂的認(rèn)繳協(xié)議繼續(xù)有效。

　　四、對(duì)于《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)前已簽訂認(rèn)繳協(xié)議且符合本通知規(guī)定要求的兩類(lèi)基金，過(guò)渡期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品出資，但應(yīng)當(dāng)控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減，防止過(guò)渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)；過(guò)渡期結(jié)束仍未到期的，經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。除黨中央、國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)后新簽訂認(rèn)繳協(xié)議的兩類(lèi)基金，涉及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品出資的，應(yīng)嚴(yán)格按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　五、過(guò)渡期內(nèi)，對(duì)于投資方向限定于符合本通知規(guī)定要求的兩類(lèi)基金的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，其管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理,在向投資者充分披露并提示產(chǎn)品投資性質(zhì)和投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，可以將該產(chǎn)品整體視為合格投資者，不合并計(jì)算該產(chǎn)品的投資者人數(shù)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)未充分履行告知義務(wù)的，金融監(jiān)管部門(mén)依法依規(guī)從嚴(yán)從重處罰。

　　六、符合本通知規(guī)定要求的兩類(lèi)基金接受資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其他私募投資基金投資時(shí)，該兩類(lèi)基金不視為一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

　　七、各部門(mén)按照職責(zé)分工，對(duì)符合本通知規(guī)定要求的兩類(lèi)基金和金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行本通知的情況加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)。兩類(lèi)基金應(yīng)在接受金融機(jī)構(gòu)發(fā)行老產(chǎn)品出資后15個(gè)工作日內(nèi)，將金融機(jī)構(gòu)出資及證明該基金符合本通知規(guī)定要求的相關(guān)材料報(bào)發(fā)展改革委，發(fā)展改革委及時(shí)將相關(guān)材料與財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局共享。發(fā)展改革、財(cái)政、證監(jiān)部門(mén)對(duì)兩類(lèi)基金日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行老產(chǎn)品違規(guī)投資于不符合本通知規(guī)定要求的兩類(lèi)基金的，應(yīng)及時(shí)通知金融管理部門(mén)。金融管理部門(mén)按照有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，采取適當(dāng)監(jiān)管措施或視情節(jié)對(duì)金融機(jī)構(gòu)作出行政處罰。



國(guó)家發(fā)展改革委

中國(guó)人民銀行

財(cái)　　政　　部

銀　保　監(jiān)　會(huì)

證　　監(jiān)　　會(huì)

外　　匯　　局

2019年10月19日