[ 丘訓(xùn)利 ]——(2010-7-5) / 已閱11222次
股權(quán)并購(gòu)是指投資公司作為并購(gòu)方通過(guò)與目標(biāo)公司股東進(jìn)行有關(guān)目標(biāo)公司權(quán)益的交易，使投資公司成為目標(biāo)公司的控股股東的投資行為。股權(quán)并購(gòu)交易的標(biāo)的和內(nèi)涵是股東對(duì)目標(biāo)公司的權(quán)益，這是股權(quán)并購(gòu)的本質(zhì)特征，也是股權(quán)并購(gòu)區(qū)別于資產(chǎn)并購(gòu)的核心所在。股權(quán)并購(gòu)程序復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)大，除了具備一般的投資風(fēng)險(xiǎn)外，還有自己獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)務(wù)來(lái)看，股權(quán)并購(gòu)更為常見(jiàn)。
資產(chǎn)并購(gòu)是指投資公司通過(guò)受讓目標(biāo)公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的方式實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目標(biāo)公司的一種投資模式。資產(chǎn)收購(gòu)一般不會(huì)遭受目標(biāo)企業(yè)或然負(fù)債的損失，這是資產(chǎn)并購(gòu)方式最大的特點(diǎn)，也是最大的優(yōu)點(diǎn)。
律師在進(jìn)行并購(gòu)方案設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合案件的具體情況，充分考慮兩種并購(gòu)方式的特點(diǎn)，建議客戶選擇收益大、風(fēng)險(xiǎn)小的方式。
3.目標(biāo)公司勞動(dòng)用工風(fēng)險(xiǎn)防范措施
根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，收購(gòu)方可以采取如下措施避免目標(biāo)公司在勞動(dòng)用工方面的風(fēng)險(xiǎn)：
（1）凡是能做處理的要求目標(biāo)公司在并購(gòu)前處理，比如欠繳社保費(fèi)用、拖欠工資、未支付加班費(fèi)用等問(wèn)題。
（2）延長(zhǎng)付款期限，由于用工方面的風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)生在并購(gòu)?fù)瓿珊蟮囊荒陜?nèi)，如果并購(gòu)價(jià)款未支付完畢，則并購(gòu)方的損失就容易得到賠償。
4.目標(biāo)公司稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
（1）可以要求稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行稅務(wù)稽核并出具完稅確認(rèn)書(shū)。
（2）把目標(biāo)公司在并購(gòu)前因過(guò)錯(cuò)而產(chǎn)生的，或者并購(gòu)后產(chǎn)生的納稅義務(wù)并入目標(biāo)公司的或然負(fù)債的賠償范圍。
總之，律師在參與并購(gòu)案件中，應(yīng)為客戶選擇并購(gòu)方式提供參考意見(jiàn)，并本著勤勉盡職的原則履行核查義務(wù)，出具的盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)該客觀、真實(shí)、全面，達(dá)到將法律風(fēng)險(xiǎn)降到最低的目的，從而順利完成并購(gòu)項(xiàng)目。
（作者簡(jiǎn)介：丘訓(xùn)利，法學(xué)碩士，北京市聞澤律師事務(wù)所，主任律師/高級(jí)合伙人。版權(quán)所有：北京市聞澤律師事務(wù)所，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源。聯(lián)系電話：010-58695236）
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