[ 仝振江 ]——(2015-12-13) / 已閱6267次
創(chuàng)業(yè)初期的股權(quán)設(shè)計基礎(chǔ)知識
隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”政策的廣泛實施，各地掀起了創(chuàng)業(yè)的熱潮，特別是一些有技術(shù)、有想法的年輕人，紛紛加入了創(chuàng)客行列。從創(chuàng)業(yè)的可持續(xù)性上來說，設(shè)計合理的公司管理架構(gòu)是公司發(fā)展壯大基石。作為創(chuàng)業(yè)者，從一開始就應(yīng)考慮創(chuàng)業(yè)的復(fù)雜性、成長性，將富有前瞻性的股權(quán)設(shè)計體現(xiàn)在公司章程中，而不是隨意的采用工商局的章程范本而了事。德衡律師仝振江結(jié)合實踐經(jīng)驗，就創(chuàng)業(yè)初期的股權(quán)設(shè)計的基礎(chǔ)知識淺談三個方面，希望能給創(chuàng)業(yè)者帶來幫助。
一、股權(quán)比例問題
對于企業(yè)股權(quán)比例設(shè)置的問題,為了避免公司在運營中陷入僵局,在設(shè)立公司時應(yīng)設(shè)計較為合理的股權(quán)比例。創(chuàng)業(yè)之初,如果只有一個股東,即可成立一人有限責(zé)任公司（此處要注意一人有限公司與個人財務(wù)混同陷阱）,100%擁有股權(quán)。如果是2個或以上股東一起成立有限責(zé)任公司,將主要面臨兩個問題：
1、拿多少股權(quán)分配問題。一般都認(rèn)為，肯定是100%的股權(quán)對外分配。但作為創(chuàng)業(yè)者要預(yù)估到后期企業(yè)發(fā)展面臨的人才引進、融資支持等問題，所以建議預(yù)留一部分股權(quán)。預(yù)留的這部分股權(quán)可以通過持股公司、持股會等形式持有。預(yù)留的這部分股權(quán)主要用于：一是預(yù)留股權(quán)激勵；二是為吸收新的合伙人預(yù)留；三是為融資（PE/VC）預(yù)留。
2、用于分配的股權(quán)的具體分配比例問題。一是看現(xiàn)金出資，創(chuàng)業(yè)初期的現(xiàn)金彌足珍貴，因此首先看出資。二是看合伙人掌握的優(yōu)勢資源，包括創(chuàng)意、市場能力、專利技術(shù)等方面。這方面一定要用發(fā)展的眼光看待。有的人掌握的資源優(yōu)勢創(chuàng)業(yè)初期可能比較重要，到后期重要性相對要下降，但這時候，股權(quán)是收不回來的，所以要用全程的眼光判斷合伙人的優(yōu)勢進而決定其持股比例。三是要有帶頭大哥。創(chuàng)業(yè)股權(quán)比例分配原則上比較忌諱平均分配，有了帶頭大哥是保證團隊效率的重要保障。
二、股權(quán)的退出和轉(zhuǎn)讓機制
創(chuàng)業(yè)就避免不了一時沖動，總會出現(xiàn)一些半路退出或因為種種原因而轉(zhuǎn)讓的事情發(fā)展，如何在事情來臨時，不影響公司既定的前進步伐，應(yīng)做到預(yù)則立。一是設(shè)計股權(quán)成熟制度，可以根據(jù)公司業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、發(fā)展規(guī)劃等因素設(shè)定股權(quán)成熟的參考指標(biāo)，比如按年、項目進度、融資進度、運營業(yè)績等。二是意外股權(quán)退出因素，在公司創(chuàng)業(yè)發(fā)展過程中，會遇到比如合伙人離婚、犯罪、去世等情況，這些都會導(dǎo)致合伙人退出，創(chuàng)業(yè)團隊?wèi)?yīng)提前設(shè)計法律應(yīng)對方案，可以減少對項目的影響。這方面總的原則是股權(quán)的收益可以轉(zhuǎn)讓、退出，但股東的資格不能輕易轉(zhuǎn)讓、并更。畢竟創(chuàng)業(yè)初期的公司更多體現(xiàn)了人和性。
三、同股同權(quán)或同股不同權(quán)問題
《公司法》第43條規(guī)定:股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是,公司章程另有規(guī)定的除外。第44條規(guī)定:股東會的議事方式和表決程序,除本法有規(guī)定的外,由公司章程規(guī)定�？梢悦黠@看出公司法將實施“同股同權(quán)”還是“同股不同權(quán)”的權(quán)利交由公司章程來約定。要實現(xiàn)這個股權(quán)設(shè)計的目的,一般情況下是有一定的市場優(yōu)勢或技術(shù)優(yōu)勢或管理優(yōu)勢的一方,通過這些優(yōu)勢彌補投資資金上的不足。通過這些優(yōu)勢換取表決權(quán)。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計需要突破公司法的常規(guī)要求,在實際中需要做細致的操作設(shè)計方可達到有效的后果。
作者：仝振江，山東德衡（棗莊）律師事務(wù)所律師，地址;山東省棗莊市棗莊國際大廈8層，手機：13616321575，EMail:tongzhenjiang@deheng.com
