中國保險監(jiān)督管理委員會

中國保監(jiān)會關(guān)于印發(fā)《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》的通知

保監(jiān)發(fā)〔2010〕79號


各保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

　　為規(guī)范保險資金投資股權(quán)行為，防范投資風(fēng)險，保障資產(chǎn)安全，維護(hù)保險人和被保險人合法權(quán)益，中國保監(jiān)會制定了《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。

保險資金投資股權(quán)暫行辦法

第一章 總則

　　第一條 為規(guī)范保險資金投資股權(quán)行為，防范投資風(fēng)險，保障資產(chǎn)安全，維護(hù)保險當(dāng)事人合法權(quán)益，依據(jù)《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》及《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》等規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 本辦法所稱股權(quán)，是指在中華人民共和國（以下簡稱中國）境內(nèi)依法設(shè)立和注冊登記，且未在中國境內(nèi)證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)（以下簡稱企業(yè)股權(quán)）。

　　第三條 保險資金可以直接投資企業(yè)股權(quán)或者間接投資企業(yè)股權(quán)（以下簡稱直接投資股權(quán)和間接投資股權(quán)）。

　　直接投資股權(quán)，是指保險公司（含保險集團(tuán)（控股）公司，下同）以出資人名義投資并持有企業(yè)股權(quán)的行為；間接投資股權(quán)，是指保險公司投資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱投資機(jī)構(gòu)）發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品（以下簡稱投資基金）的行為。

　　第四條 本辦法所稱投資機(jī)構(gòu)，是指在中國境內(nèi)依法注冊登記，從事股權(quán)投資管理的機(jī)構(gòu)。

　　本辦法所稱專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)（以下簡稱專業(yè)機(jī)構(gòu)），是指經(jīng)國家有關(guān)部門認(rèn)可，具有相應(yīng)專業(yè)資質(zhì)，為保險資金投資企業(yè)股權(quán)提供投資咨詢、法律服務(wù)、財(cái)務(wù)審計(jì)和資產(chǎn)評估等服務(wù)的機(jī)構(gòu)。

　　第五條 保險資金投資股權(quán)投資基金形成的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于投資機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。投資機(jī)構(gòu)因投資、管理或者處分投資基金取得的財(cái)產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入投資基金財(cái)產(chǎn)。

　　第六條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，必須遵循穩(wěn)健、安全原則，堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，審慎投資運(yùn)作，有效防范風(fēng)險。

　　第七條 保險公司、投資機(jī)構(gòu)及專業(yè)機(jī)構(gòu)從事保險資金投資企業(yè)股權(quán)活動，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法規(guī)定，恪盡職守，勤勉盡責(zé)，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、守法的義務(wù)。

　　第八條 中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）負(fù)責(zé)制定保險資金投資企業(yè)股權(quán)的政策法規(guī)，依法對保險資金投資企業(yè)股權(quán)活動實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章 資質(zhì)條件

　　第九條 保險公司直接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）具有完善的公司治理、管理制度、決策流程和內(nèi)控機(jī)制；

　　（二）具有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位，開展重大股權(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的并購整合能力和跨業(yè)管理能力；

　�。ㄈ�）建立資產(chǎn)托管機(jī)制，資產(chǎn)運(yùn)作規(guī)范透明；

　　（四）資產(chǎn)管理部門擁有不少于5名具有3年以上股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，開展重大股權(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)擁有熟悉企業(yè)經(jīng)營管理的專業(yè)人員；

　�。ㄎ澹┥弦粫�計(jì)年度末償付能力充足率不低于150％，且投資時上季度末償付能力充足率不低于150％；

　�。�六）上一會計(jì)年度盈利，凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣（貨幣單位以下同）;

　�。ㄆ撸┳罱�三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為；

　　（八）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。

　　間接投資股權(quán)的，除符合前款第（一）、（三）、（五）、（七）、（八）項(xiàng)規(guī)定外，資產(chǎn)管理部門還應(yīng)當(dāng)配備不少于2名具有3年以上股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員。

　　保險公司投資保險類企業(yè)股權(quán)，可不受前款第（二）、（四）項(xiàng)的限制。

　　前款所稱重大股權(quán)投資，是指對擬投資非保險類金融企業(yè)或者與保險業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)實(shí)施控制的投資行為。

　　第十條 保險公司投資股權(quán)投資基金，發(fā)起設(shè)立并管理該基金的投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）具有完善的公司治理、管理制度、決策流程和內(nèi)控機(jī)制；

　　（二）注冊資本不低于1億元，已建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度；

　　（三）投資管理適用中國法律法規(guī)及有關(guān)政策規(guī)定；

　　（四）具有穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)，擁有不少于10名具有股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，已完成退出項(xiàng)目不少于3個，其中具有5年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于2名，具有3年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于3名，且高級管理人員中，具有8年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于1名；擁有不少于3名熟悉企業(yè)運(yùn)營、財(cái)務(wù)管理、項(xiàng)目融資的專業(yè)人員；

　　（五）具有豐富的股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)，管理資產(chǎn)余額不低于30億元，且歷史業(yè)績優(yōu)秀，商業(yè)信譽(yù)良好；

　　（六）具有健全的項(xiàng)目儲備制度、資產(chǎn)托管和風(fēng)險隔離機(jī)制；

　�。ㄆ撸┙�立科學(xué)的激勵約束機(jī)制和跟進(jìn)投資機(jī)制，并得到有效執(zhí)行；

　�。ò耍┙邮苤袊�保監(jiān)會涉及保險資金投資的質(zhì)詢，并報告有關(guān)情況；

　�。ň牛┳罱�三年未發(fā)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)及主要人員存在重大違法違規(guī)行為；

　�。ㄊ�）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。

　　第十一條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)提供有關(guān)服務(wù)，該機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　�。ㄒ唬┓�合本辦法第十條第（一）、（三）、（八）、（九）、（十）項(xiàng)規(guī)定；

　�。ǘ�）具有國家有關(guān)部門認(rèn)可的業(yè)務(wù)資質(zhì)；

　�。ㄈ�）熟悉保險資金投資股權(quán)的法律法規(guī)、政策規(guī)定、業(yè)務(wù)流程和交易結(jié)構(gòu)，且具有承辦股權(quán)投資有關(guān)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和能力，商業(yè)信譽(yù)良好；

　　（四）與保險資金投資企業(yè)股權(quán)的相關(guān)當(dāng)事人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　提供投資咨詢服務(wù)的機(jī)構(gòu)，除符合前款規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）專業(yè)團(tuán)隊(duì)成熟穩(wěn)定，擁有不少于6名具有股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中具有5年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于3名；

　�。ǘ�）注冊資本不低于200萬元。

　　為保險資金提供資產(chǎn)托管服務(wù)的商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)接受中國保監(jiān)會涉及保險資金投資的質(zhì)詢，并報告有關(guān)情況。

第三章 投資標(biāo)的

　　第十二條 保險資金直接或者間接投資股權(quán)，該股權(quán)所指向的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　�。ㄒ唬┮婪ǖ怯浽O(shè)立，具有法人資格；

　�。ǘ�）符合國家產(chǎn)業(yè)政策，具備國家有關(guān)部門規(guī)定的資質(zhì)條件；

　�。ㄈ�）股東及高級管理人員誠信記錄和商業(yè)信譽(yù)良好；

　�。ㄋ模┊a(chǎn)業(yè)處于成長期、成熟期或者是戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)，或者具有明確的上市意向及較高的并購價值；

　　（五）具有市場、技術(shù)、資源、競爭優(yōu)勢和價值提升空間，預(yù)期能夠產(chǎn)生良好的現(xiàn)金回報，并有確定的分紅制度；

　�。�六）管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力與其履行的職責(zé)相適應(yīng)；

　�。ㄆ撸┪瓷婕爸卮蠓�律糾紛，資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)完整清晰，股權(quán)或者所有權(quán)不存在法律瑕疵；

　�。ò耍┡c保險公司、投資機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，監(jiān)管規(guī)定允許且事先報告和披露的除外；

　�。ň牛┲袊�保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。

　　保險資金不得投資不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報預(yù)期或者資產(chǎn)增值價值，高污染、高耗能、未達(dá)到國家節(jié)能和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)附加值較低等企業(yè)股權(quán)。不得投資創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險投資基金。不得投資設(shè)立或者參股投資機(jī)構(gòu)。

　　保險資金投資保險類企業(yè)股權(quán)，可不受第（二）、（四）、（五）、（八）項(xiàng)限制。

　　保險資金直接投資股權(quán)，僅限于保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)和與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè)的股權(quán)。

　　第十三條 保險資金投資的投資基金，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　�。ㄒ唬┩顿Y機(jī)構(gòu)符合本辦法第十條規(guī)定；

　�。ǘ�）投資方向或者投資標(biāo)的符合本辦法第十二條規(guī)定及其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定；

　�。ㄈ�）具有確定的投資目標(biāo)、投資方案、投資策略、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資流程、后續(xù)管理、收益分配和基金清算安排；

　　（四）交易結(jié)構(gòu)清晰，風(fēng)險提示充分，信息披露真實(shí)完整；

　　（五）已經(jīng)實(shí)行投資基金托管機(jī)制，募集或者認(rèn)繳資金規(guī)模不低于5億元，具有預(yù)期可行的退出安排和健全有效的風(fēng)控措施，且在監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的市場交易；

　�。�六）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。

第四章 投資規(guī)范

　　第十四條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

　�。ㄒ唬�實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用資本金；

　　（二）其他直接投資股權(quán)，可以運(yùn)用資本金或者與投資資產(chǎn)期限相匹配的責(zé)任準(zhǔn)備金；

　�。ㄈ�）間接投資股權(quán)，可以運(yùn)用資本金和保險產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金。人壽保險公司運(yùn)用萬能、分紅和投資連結(jié)保險產(chǎn)品的資金，財(cái)產(chǎn)保險公司運(yùn)用非壽險非預(yù)定收益投資型保險產(chǎn)品的資金，應(yīng)當(dāng)滿足產(chǎn)品特性和投資方案的要求；

　�。ㄋ模┎坏眠\(yùn)用借貸、發(fā)債、回購、拆借等方式籌措的資金投資企業(yè)股權(quán)，中國保監(jiān)會對發(fā)債另有規(guī)定的除外。

　　第十五條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)符合下列比例規(guī)定：

　�。ㄒ唬┩顿Y未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5％；投資股權(quán)投資基金等未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4％，兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5％；

　　（二）直接投資股權(quán)的賬面余額，不超過本公司凈資產(chǎn)，除重大股權(quán)投資外，投資同一企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不超過本公司凈資產(chǎn)的30％；

　�。ㄈ�）投資同一投資基金的賬面余額，不超過該基金發(fā)行規(guī)模的20％。

　　第十六條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定和內(nèi)控要求，規(guī)范完善決策程序和授權(quán)機(jī)制，確定股東（大）會、董事會和經(jīng)營管理層的決策權(quán)限及批準(zhǔn)權(quán)限。根據(jù)償付能力、投資管理能力及投資方式、目標(biāo)和規(guī)模等因素，做好相關(guān)制度安排。

　　決策層和執(zhí)行層應(yīng)當(dāng)各司其職，謹(jǐn)慎決策，勤勉盡責(zé)，充分考慮股權(quán)投資風(fēng)險，按照資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)和資本約束，審慎評估股權(quán)投資對償付能力和收益水平的影響，嚴(yán)格履行相關(guān)程序，并對決策和操作行為負(fù)責(zé)。保險資金投資企業(yè)股權(quán)，不得采用非現(xiàn)場方式表決。

　　保險資金追加同一企業(yè)股權(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定，履行相應(yīng)程序。

　　第十七條 保險資金投資股權(quán)涉及關(guān)聯(lián)關(guān)系的，其投資決策和具體執(zhí)行過程，應(yīng)當(dāng)按照關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定，采取有效措施，防止股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他關(guān)聯(lián)方，利用其特殊地位，通過關(guān)聯(lián)交易或者其他方式侵害保險公司和被保險人利益，不得進(jìn)行內(nèi)幕交易和利益輸送。

　　第十八條 保險資金直接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)聘請符合本辦法第十一條規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)，提供盡職調(diào)查、投資咨詢及法律咨詢等專業(yè)服務(wù)。

　　間接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)對投資機(jī)構(gòu)的投資管理能力及其發(fā)行的投資基金進(jìn)行評估。投資管理能力評估，應(yīng)當(dāng)至少包括本辦法第十條規(guī)定的內(nèi)容；投資基金評估，應(yīng)當(dāng)至少包括本辦法第十三條規(guī)定的內(nèi)容。

　　間接投資股權(quán)，還應(yīng)當(dāng)要求投資機(jī)構(gòu)提供投資基金募集說明書等文件，或者依據(jù)協(xié)議約定，提供有關(guān)論證報告或者盡職調(diào)查報告。

　　第十九條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)充分行使法律規(guī)定的權(quán)利，通過合法有效的方式，維護(hù)保險當(dāng)事人的合法權(quán)益。

　　重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)通過任命或者委派董事、監(jiān)事、經(jīng)營管理層或者關(guān)鍵崗位人選，確保對企業(yè)的控股權(quán)或者控制力，維護(hù)投資決策和經(jīng)營管理的有效性；其他直接股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)通過對制度安排、合同約定、交易結(jié)構(gòu)、交易流程的參與和影響，維護(hù)保險當(dāng)事人的知情權(quán)、收益權(quán)等各項(xiàng)合法權(quán)益。

　　間接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)與投資機(jī)構(gòu)簽訂投資合同或者協(xié)議，載明管理費(fèi)率、業(yè)績報酬、管理團(tuán)隊(duì)關(guān)鍵人員變動、投資機(jī)構(gòu)撤換、利益沖突處理、異常情況處置等事項(xiàng)；還應(yīng)當(dāng)與投資基金其他投資人交流信息，分析所投基金和基金行業(yè)的相關(guān)報告，比較不同投資機(jī)構(gòu)的管理狀況，通過與投資機(jī)構(gòu)溝通交流及考察投資基金所投資企業(yè)等方式，監(jiān)督投資基金的投資行為。

　　投資基金采取公司型的，應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立董事制度，完善治理結(jié)構(gòu)；采取契約型的，應(yīng)當(dāng)建立受益人大會；采取合伙型的，應(yīng)當(dāng)建立投資顧問委員會。間接投資股權(quán)，可以要求投資機(jī)構(gòu)按照約定比例跟進(jìn)投資，并在投資合同或者發(fā)起設(shè)立協(xié)議中載明。

　　第二十條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資期內(nèi)投資項(xiàng)目的后續(xù)管理，建立資產(chǎn)增值和風(fēng)險控制為主導(dǎo)的全程管理制度。除執(zhí)行本辦法第十九條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)采取下列措施：

　�。ㄒ唬┲卮蠊蓹�(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)規(guī)劃和發(fā)展企業(yè)協(xié)同效應(yīng)，改善企業(yè)經(jīng)營管理，防范經(jīng)營和投資風(fēng)險；選聘熟悉行業(yè)運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理、資本市場等領(lǐng)域的專業(yè)人員，參與和指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營管理，采取完善治理、整合資源、重組債務(wù)、優(yōu)化股權(quán)、推動上市等綜合措施，提升企業(yè)價值；

　�。ǘ�）其他直接投資股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)指定專人管理每個投資項(xiàng)目，負(fù)責(zé)與企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)溝通，審查企業(yè)財(cái)務(wù)和運(yùn)營業(yè)績，要求所投企業(yè)定期報告經(jīng)營管理情況，掌握運(yùn)營過程和重大決策事項(xiàng)，撰寫分析報告并提出建議，必要時可聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對所投企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)或者盡職調(diào)查；

　�。ㄈ�）間接投資股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)要求投資機(jī)構(gòu)采取不限于本條規(guī)定的措施，提升企業(yè)價值，實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)。

　　第二十一條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)參照國際慣例，依據(jù)市場原則，協(xié)商確定投資管理費(fèi)率和業(yè)績報酬水平，并在投資合同中載明。投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮資產(chǎn)質(zhì)量、投資風(fēng)險與收益等因素，確定投資管理費(fèi)率，兌現(xiàn)業(yè)績報酬水平，倡導(dǎo)正向激勵和引導(dǎo)，防范逆向選擇和道德風(fēng)險。

　　第二十二條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)聘請符合本辦法第十一條規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)，采用兩種以上國際通用的估值評估方法，持續(xù)對所投股權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行估值和壓力測試，得出審慎合理的估值結(jié)果，并向中國保監(jiān)會報告。估值方法包括但不限于基于資產(chǎn)的賬面價值法、重置成本法、市場比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法以及倍數(shù)法等。

　　第二十三條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法及相關(guān)規(guī)定，承擔(dān)社會責(zé)任，恪守道德規(guī)范，充分保護(hù)環(huán)境，做負(fù)責(zé)任的機(jī)構(gòu)投資者。

第五章 風(fēng)險控制

　　第二十四條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)注重投資管理制度、風(fēng)險控制機(jī)制、投資行為規(guī)范和激勵約束安排等基礎(chǔ)建設(shè)，建立項(xiàng)目評審、投資決策、風(fēng)險控制、資產(chǎn)托管、后續(xù)管理、應(yīng)急處置等業(yè)務(wù)流程，制定風(fēng)險預(yù)算管理政策及危機(jī)解決方案，實(shí)行全面風(fēng)險管理和持續(xù)風(fēng)險監(jiān)控，防范操作風(fēng)險和道德風(fēng)險。

　　第二十五條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)該審慎考慮償付能力和流動性要求，根據(jù)保險產(chǎn)品特點(diǎn)、資金結(jié)構(gòu)、負(fù)債匹配管理需要及有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，合理運(yùn)用資金，多元配置資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險。

　　第二十六條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法及有關(guān)規(guī)定，確保投資項(xiàng)目和運(yùn)作方式合法合規(guī)。所投企業(yè)應(yīng)當(dāng)符合國家法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，具有完備的經(jīng)營要件。

　　第二十七條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)建立重大突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制。應(yīng)急處理機(jī)制包括但不限于風(fēng)險情形、應(yīng)急預(yù)案、工作目標(biāo)、報告路線、操作流程、處理措施等，必要時應(yīng)當(dāng)及時啟動應(yīng)急處理機(jī)制，盡可能控制并減少損失。

　　保險公司應(yīng)當(dāng)建立責(zé)任追究制度，高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員違反監(jiān)管規(guī)定及公司管理制度，未履行或者未正確履行職責(zé)，造成資產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)追究其責(zé)任。涉及非保險機(jī)構(gòu)高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員的，保險公司應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定和合同約定追究其責(zé)任。

　　第二十八條 保險資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)建立有效的退出機(jī)制。退出方式包括但不限于企業(yè)股權(quán)的上市、回購、協(xié)議轉(zhuǎn)讓及投資基金的買賣或者清算等。

　　保險資金投資企業(yè)股權(quán)，可以采取債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式進(jìn)入，也可以采取股權(quán)轉(zhuǎn)債權(quán)的方式退出。

　　第二十九條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)要求投資機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定和合同約定，向本公司及相關(guān)當(dāng)事人履行信息披露義務(wù)。信息披露至少包括投資團(tuán)隊(duì)、投資運(yùn)作、項(xiàng)目運(yùn)營、資產(chǎn)價值、后續(xù)管理、關(guān)鍵人員變動，以及已投資企業(yè)的經(jīng)營管理、主要風(fēng)險及重大事項(xiàng)等內(nèi)容，重大事項(xiàng)包括但不限于股權(quán)糾紛、債務(wù)糾紛、司法訴訟等。

　　信息披露不得存在虛假陳述、誤導(dǎo)、重大遺漏或者欺詐等行為。投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對信息披露的及時性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。

第六章 監(jiān)督管理

　　第三十條 保險公司進(jìn)行重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會申請核準(zhǔn)，提交以下書面材料：

　�。ㄒ唬┕蓶|（大）會或者董事會投資決議；

　�。ǘ�）主營業(yè)務(wù)規(guī)劃、投資規(guī)模及業(yè)務(wù)相關(guān)度說明；

　�。ㄈ�）專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的財(cái)務(wù)顧問報告、盡職調(diào)查報告和法律意見書；

　　（四）投資可行性報告、合規(guī)報告、關(guān)聯(lián)交易說明、后續(xù)管理規(guī)劃及業(yè)務(wù)整合方案；

　�。ㄎ澹┯嘘P(guān)監(jiān)管部門審核或者主管機(jī)關(guān)認(rèn)可的股東資格說明；

　�。�六）投資團(tuán)隊(duì)及其管理經(jīng)驗(yàn)說明；

　�。ㄆ撸└缴�效條件的投資協(xié)議，特別注明經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者部門核準(zhǔn)后生效；

　　（八）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性內(nèi)容。

　　中國保監(jiān)會審核期間，擬投資企業(yè)出現(xiàn)下列情形之一的，可以要求保險公司停止該項(xiàng)股權(quán)投資：

　�。ㄒ唬┏霈F(xiàn)或者面臨巨額虧損、巨額民事賠償、稅收政策調(diào)整等重大不利財(cái)務(wù)事項(xiàng)；

　�。ǘ�）出現(xiàn)或者面臨核心業(yè)務(wù)人員大量流失、目標(biāo)市場或者核心業(yè)務(wù)競爭力喪失等重大不利變化；

　�。ㄈ�）有關(guān)部門對其實(shí)施重大懲罰性監(jiān)管措施；

　�。ㄋ模┲袊�保監(jiān)會認(rèn)為可能對投資產(chǎn)生重大影響的其他不利事項(xiàng)。

　　重大股權(quán)投資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者退出，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會報告，說明轉(zhuǎn)讓或者退出的理由和方案，并附股東（大）會或者董事會相關(guān)決議。

　　第三十一條 保險公司進(jìn)行非重大股權(quán)投資和投資基金投資的，應(yīng)當(dāng)在簽署投資協(xié)議后5個工作日內(nèi)，向中國保監(jiān)會報告，除提交本辦法第三十條第（三）、（六）、（八）項(xiàng)規(guī)定的內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)提交以下材料：

　�。ㄒ唬┒�事會或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)的投資決議；

　　（二）投資可行性報告、合規(guī)報告、關(guān)聯(lián)交易說明、后續(xù)管理方案、法律意見書及投資協(xié)議或者認(rèn)購協(xié)議；

　　（三）對投資機(jī)構(gòu)及投資基金的評估報告。

　　中國保監(jiān)會發(fā)現(xiàn)投資行為違反法律法規(guī)或者本辦法規(guī)定的，有權(quán)責(zé)令保險公司予以改正。

　　第三十二條 保險公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)于每季度結(jié)束后15個工作日內(nèi)和每年3月31日前，分別向中國保監(jiān)會提交季度報告和年度報告，并附以下書面材料：

　�。ㄒ唬┩顿Y情況；

　�。ǘ�）資本金運(yùn)用；

　�。ㄈ�）資產(chǎn)管理及運(yùn)作；

　�。ㄋ模┵Y產(chǎn)估值；

　�。ㄎ澹┵Y產(chǎn)質(zhì)量及主要風(fēng)險；

　�。�六）重大突發(fā)事件及處置；

　�。ㄆ撸┲袊�保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性內(nèi)容。

　　除上述內(nèi)容外，年度報告還應(yīng)當(dāng)說明投資收益及分配、資產(chǎn)認(rèn)可及償付能力、投資能力變化等情況，并附經(jīng)專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)的相關(guān)報告。

　　第三十三條 投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年3月31日前，就保險資金投資股權(quán)投資基金的情況，向中國保監(jiān)會提交年度報告。

　　第三十四條 托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每季度結(jié)束后15個工作日內(nèi)和每年3月31日前，就保險資金投資企業(yè)股權(quán)和投資基金情況，分別向中國保監(jiān)會提交季度報告和年度報告，并附以下材料：

　　（一） 保險資金投資情況；

　　（二） 投資合法合規(guī)情況；

　�。ㄈ�） 異常交易及需提請關(guān)注事項(xiàng)；

　　（四） 資產(chǎn)估值情況；

　�。ㄎ澹� 主要風(fēng)險狀況；

　�。�六） 涉及的關(guān)聯(lián)交易情況；

　　（七） 中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性內(nèi)容。

　　第三十五條 中國保監(jiān)會制定股權(quán)投資能力標(biāo)準(zhǔn)，保險公司和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)自行評估，并將評估報告提交中國保監(jiān)會。中國保監(jiān)會將檢驗(yàn)并跟蹤監(jiān)測保險公司和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資能力。

　　中國保監(jiān)會可以根據(jù)市場需要，適當(dāng)調(diào)整投資比例、相關(guān)當(dāng)事人的資質(zhì)條件和報送材料等事項(xiàng)。保險資金投資企業(yè)股權(quán)的相關(guān)當(dāng)事人向中國保監(jiān)會報送的相關(guān)材料，應(yīng)當(dāng)符合監(jiān)管規(guī)定，并對材料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。

　　第三十六條 中國保監(jiān)會依法對保險資金投資企業(yè)股權(quán)進(jìn)行現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管，必要時可以聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助檢查。

　　保險公司投資企業(yè)股權(quán)，出現(xiàn)償付能力不足、重大經(jīng)營問題、存在重大投資風(fēng)險，或者可能對金融體系、金融行業(yè)和金融市場產(chǎn)生不利影響的，中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)采取有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的停止投資業(yè)務(wù)、限制投資比例、調(diào)整投資人員、責(zé)令處置股權(quán)資產(chǎn)、限制股東分紅和高管薪酬等監(jiān)管措施。保險公司投資企業(yè)股權(quán)后，不能持續(xù)符合第九條規(guī)定的，中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)責(zé)令予以改正。

　　違規(guī)投資的企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)，中國保監(jiān)會按照有關(guān)規(guī)定不計(jì)入認(rèn)可資產(chǎn)范圍。突發(fā)事件或者市場變化等非主觀因素，造成企業(yè)股權(quán)投資比例超過本辦法規(guī)定的，保險公司應(yīng)當(dāng)在3個月內(nèi)，按照規(guī)定調(diào)整投資比例。保險資金投資企業(yè)股權(quán)的資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)、方法及風(fēng)險因子的規(guī)則，由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。

　　第三十七條 保險公司高級管理人員、主要業(yè)務(wù)人員在職期間或者離任后，發(fā)現(xiàn)其在該公司工作期間，違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定投資企業(yè)股權(quán)的，中國保監(jiān)會將依法追究責(zé)任。

　　投資機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)參與保險資金投資股權(quán)活動，存在違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定行為的，中國保監(jiān)會有權(quán)記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報其監(jiān)管或者主管部門。情節(jié)嚴(yán)重的，中國保監(jiān)會將責(zé)令保險公司停止與該機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，并商有關(guān)監(jiān)管或者主管部門依法給予行政處罰。

　　保險公司不得與列入不良記錄名單的投資機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來。

第七章 附則

　　第三十八條 符合本辦法第九條第（一）、（三）、（七）、（八）項(xiàng)規(guī)定，上一會計(jì)年度盈利，凈資產(chǎn)不低于5億元的保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，可以運(yùn)用資本金直接投資非保險類金融企業(yè)股權(quán)。

　　第三十九條 保險資金投資境外未上市企業(yè)股權(quán)，按照《保險資金境外投資管理暫行辦法》和中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。保險資金投資境內(nèi)和境外未上市企業(yè)股權(quán)及未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品，投資比例合并計(jì)算。

　　保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)股權(quán)，按照本辦法有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　原有關(guān)保險資金投資股權(quán)規(guī)定，與本辦法不一致的，以本辦法規(guī)定為準(zhǔn)。

　　未經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的保險集團(tuán)（控股）公司，其本級自有資金投資的范圍和比例，另有規(guī)定的從其規(guī)定。

　　第四十條 本辦法由中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋和修訂，自發(fā)布之日起施行。